Доллар
На прошлой неделе рынки обвалили сообщения о новом штамме коронавируса, обнаруженном в ЮАР. В пятницу эти новости привели к волне бегства от риска и резкой коррекции перепроданного рынка UST. На падении долларовой доходности индекс доллара упал к уровням начала прошлой недели. По итогам недели на недельном таймфрейме сформирован разворотный пин-бар, что указывает на высокую вероятность окончания среднесрочного тренда укрепления доллара. Неделю назад мы указывали на то, что доллар, на наш взгляд, сильно переоценен с фундаментальной точки зрения, а технические индикаторы указывают на высокую вероятность коррекции, для которой нужен был лишь триггер. Триггер нашелся.
Однако, согласно данным первичных исследований, опубликованных на выходных, африканский штамм коронавируса представляет собой легкую форму заболевания. На этих новостях азиатская утренняя сессия понедельника демонстрирует высокий спрос на риск, и рынки, упавшие на прошлой неделе, восстанавливаются. Вероятно, позитивные тенденции продолжат развиваться в первой половине недели, спрос на риск восстановится, и это не даст развиться резкой коррекции доллара, потому что доллар в последнее время ведет себя проциклически. Мы не ставили бы на восстановление индекса доллара, но и не занимали бы агрессивных позиций против него. К тому же, предварительная информация о новом штамме может корректироваться, и не исключены новые волны паники, если с ним все окажется хуже, чем сейчас думают. Стоит дождаться бОльшей определенности.
Драгметаллы
Золото остается ниже 200-дневной средней после распродажи начала прошлой недели. Мы полагаем, что упавшая доходность UST поддержит рынок в краткосрочной перспективе, а ближе к середине декабря включится сезонный фактор силы золота. Сейчас мы не ждем значительных просадок, попытки снижений в направлении $1750 за унцию рекомендуем выкупать, накапливая позицию.
Серебро и платина пострадали в пятницу на волне ухода от риска и могут на этой неделе демонстрировать опережающую к золоту динамику.
Нефть
Нефть Brent восстанавливается в понедельник утром после 7-го по величине однодневного падения за всю историю наблюдений, составившего более 10%. Бычий тренд, однако, не сломлен – нефть остается выше 200-дневной скользящей средней и в растущем канале, сформированном минимумами весны и осени прошлого года, и лета этого года. В понедельник утром Brent торгуется вблизи границы канала. Если на текущей неделе нефти удастся удержаться в нем, в среднесрочной перспективе она снова обновит максимумы. Многое для рынка нефти будет зависеть от решений, которые примет ОПЕК+ относительно планового увеличения добычи. Если картель решит продолжить увеличивать добычу, бычий тренд, вероятно, будет сломан, после чего нефть продолжит коррекцию, начатую обвалом в прошлую пятницу.
Рубль
Рубль в пятницу дешевел почти до 76 за доллар, с начала недели ожидаем укрепления рубля на восстановлении нефти и спроса на риск. Вероятно, реализуется наш сценарий возврата рубля обратно в район 74 за доллар. Тем не менее, стоит держать в голове высокий уровень геополитических рисков и нестабильность нефти. Падение рубля может возобновиться в любой момент, так как потенциальные цели девальвации пока еще не были достигнуты. Напомним, что это, по нашему мнению, – район 77-78 за доллар.
Дмитрий Голубовский аналитик «Золотого монетного дома»
