Материал отчета компании «Metals Focus» от 26 марта 2026 года.
Представители компании «Metals Focus» посетили 9-ю Отраслевую конференцию по платиновым драгметаллам в Йоханнесбурге, где стало заметно изменение настроений. Если в прошлом году основной акцент делался на сокращении затрат на фоне кризиса, то теперь преобладает осторожный оптимизм. Рост популярности гибридных автомобилей фактически дал отрасли второе дыхание, опровергнув прежние ожидания стремительного перехода на полностью электрические автомобили. Автомобильный сектор по-прежнему формирует около 60% совокупного спроса на металлы платиновой группы, поэтому именно гибриды сейчас поддерживают рынок и возвращают к нему интерес.
Еще 5 лет назад прогнозы по автомобильному производству предполагали быстрый переход к электромобилям. Ожидалось, что автомобили с двигателями внутреннего сгорания будут постепенно вытесняться. К концу 2023 года эта точка зрения укрепилась: глобальное производство легковых автомобилей к 2026 году оценивалось примерно в 95 млн единиц, а доля электромобилей — около 22%. Однако впоследствии стало ясно, что переход происходит медленнее.
К 4-му кварталу 2025 года прогноз по мировому производству легковых автомобилей практически не изменился и составил около 94,8 млн единиц, но структура существенно изменилась. Доля электромобилей снизилась до 18%, тогда как гибридные автомобили, наоборот, превысили ожидания и теперь могут занять около 28% выпуска, что на 4% выше прежних прогнозов. В результате доля автомобилей с каталитическими системами очистки выхлопа остается выше, чем предполагалось ранее.
Эти изменения отражают сложную ситуацию в автомобильной отрасли за последние 5 лет. На нее повлияли последствия пандемии коронавируса, перебои в цепочках поставок, дефицит полупроводников, изменения в мировой торговле и корректировки регулирования после политических изменений. Поэтому путь к полной электрификации автопрома стал менее однозначным, а различия между регионами усилились.
В Северной Америке переход к электромобилям оказался значительно слабее ожиданий. Прогнозы доли электромобилей были снижены с 22% до 10%. Важную роль сыграла политика: ужесточение требований в рамках закона о снижении инфляции сократило число автомобилей, подпадающих под налоговые льготы, особенно из-за требований к происхождению батарей. Кроме того, отмена ряда федеральных субсидий к сентябрю 2025 года дополнительно ослабила поддержку электромобилей.
Позднее изменения в регулировании еще больше повлияли на рынок. Ослабление федеральных стандартов по выбросам парниковых газов стало важным сигналом. Хотя нормы 3-го уровня остаются в силе и готовятся требования Уровня 4, общий курс на электрификацию стал менее жестким. Это увеличивает долю гибридных и традиционных автомобилей, что, в свою очередь, поддерживает спрос на платиновые драгметаллы. В Северной Америке спрос на металлы платиновой группы прогнозируется на уровне 2,3 млн унций, что соответствует уровню прошлого года после двух лет снижения.
Китай остается крупнейшим автомобильным рынком мира. Там наблюдается не отказ от электрификации, а замедление ее темпов, что также поддерживает рынок металлов платиновой группы. Введение стандартов «China VIb» в 2023 году и частичное сокращение субсидий на электромобили привели к более умеренному росту их доли. При этом гибридные автомобили усилили позиции и могут занять около 27% производства.
С точки зрения использования платиновых драгметаллов гибриды зачастую требуют столько же или даже больше катализаторов, чем традиционные автомобили, особенно в крупных сегментах. Поэтому даже при росте электрификации доля автомобилей с катализаторами в Китае остается высокой — около 64%. Общий спрос автомобильного сектора на металлы платиновой группы в стране может достичь 2,6 млн унций.
В Европе также произошли изменения в политике. Отмена субсидий на покупку электромобилей в ряде стран, включая Германию, привела к более слабому спросу, чем ожидалось. В дальнейшем акцент сместился с прямых субсидий на поддержку промышленности и цепочек поставок.
В декабре 2025 года Европейский союз пересмотрел свою стратегию по выбросам на 2035 год. Вместо полного отказа от двигателей внутреннего сгорания был установлен целевой показатель снижения выбросов CO2 на 90%. Оставшиеся 10% могут компенсироваться использованием углеродно-нейтрального топлива. Это продлевает жизнь как традиционных, так и гибридных технологий. При этом стандарты «Euro 7» остаются строгими, что означает сохранение высокого спроса на автокатализаторы с содержанием металлов платиновой группы.
Во всех регионах роль гибридов оказалась выше, чем ожидалось ранее. Изначально они рассматривались как временное решение, но теперь становятся устойчивой частью рынка. В 2026 году объем мирового производства гибридных автомобилей может достигнуть 26,3 млн единиц, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом.
С учетом этих изменений дополнительный спрос на платиновые драгметаллы в 2026 году оценивается примерно в 780 тыс. унций, исходя из среднего потребления около 180 тысяч унций на каждый миллион произведенных автомобилей. Несмотря на технологические улучшения, в реальных условиях, особенно для тяжелых автомобилей, потребность в металлах платиновой группы остается высокой.
В целом, переход автомобильной отрасли к новым типам двигателей идет медленнее и менее равномерно, чем ожидалось. Электромобили продолжают набирать долю, но не так быстро, тогда как гибриды играют более значимую роль. Это поддерживает рынок платиновых драгметаллов. В результате глобальный спрос со стороны автопрома в 2026 году прогнозируется на уровне 11,8 млн унций, что лишь на 1% ниже по сравнению с прошлым годом.
