Компания «Metals Focus» представила отчет с прогнозами по драгметаллам на ближайшие 12–18 месяцев.
Напомним, что с начала октября 2025 года до конца января 2026 года драгметаллы резко дорожали благодаря мощному притоку инвестиций, причем серебро дополнительно поддерживал дефицит свободного металла в Лондоне. В конце января рост сменился сильной коррекцией, а война в Иране и высокие цены на энергоносители усилили инфляционные риски и изменили ожидания относительно политики ФРС. С конца марта котировки большинства драгметаллов в основном движутся в боковом тренде или снижаются, хотя время от времени рынок пытается восстановиться.
Золото
Для золота главным краткосрочным риском остается инфляция в США выше целевого уровня и возможность дальнейшего повышения процентных ставок. Однако в компании «Metals Focus» не ожидают полноценного цикла резкого ужесточения политики ФРС, поскольку этому будут мешать риски замедления американской экономики. На более длинном горизонте золото поддерживают бюджетный дефицит в США, рост стоимости обслуживания госдолга и стремление крупных инвесторов и центробанков диверсифицировать резервы за пределами традиционных долларовых активов. Центробанки, по прогнозу аналитиков компании, продолжат оставаться крупными нетто-покупателями, а физический инвестиционный спрос на золото в ближайшие 12 месяцев может установить исторический рекорд.
Поэтому в 2027 году аналитики компании «Metals Focus» ожидают новых исторических максимумов золота и среднегодовой цены в 5330 долларов за унцию, что будет на 16% выше уровня 2026 года.
Серебро
Серебру также прогнозируют укрепление в течение следующих 12–18 месяцев, причем его отставание от золота после январского пика вновь сделало металл привлекательнее для инвесторов.
Однако рынок физического серебра находится в состоянии почти мертвого штиля, поскольку спрос на слитки и монеты на Западе ослаб, импорт в Индии резко снизился, а объем доступного металла в Лондоне восстановился.
В то же время высокие цены сокращают спрос на ювелирные изделия и стимулируют сокращение использования серебра в промышленности, особенно в солнечной энергетике, поэтому следующий этап роста будет зависеть прежде всего от возвращения инвестиционного спроса.
Платина
Платина в январе 2026 года установила рекорд на уровне 2923 долларов за унцию, после чего резко подешевела из-за сокращения спекулятивных позиций.
Несмотря на коррекцию, ее средняя цена в 2026 году, по прогнозу компании «Metals Focus», составит около 1930 долларов за унцию, что на 51% больше, чем годом ранее.
В 2027 году, согласно прогнозам, рынок платины останется в дефиците уже пятый год подряд, хотя нехватка металла станет заметно меньше, а средняя цена может подняться еще на 7%, до 2060 долларов за унцию.
