Нефть
Цена барреля WTI опустилась в район $90 на очередных риторических интервенциях из Вашингтона. Кроме рынка нефтяных деривативов ничто уже на них не реагирует. Цена дизеля в США, как уже говорилось в начале заметки, на историческом максимуме ($6.23 за галлон), такова, как будто баррель нефти стоит уже выше $130. Физический рынок не обманешь.
Рубль
Пара CNY/RUB продолжает торговаться в очень узком коридоре 12.50 — 12.60. Попытки выйти из него что вверх, что вниз явно пресекаются маркет-мейкерами. Возможно, эта ситуация продлится вплоть до окончания согласования основных бюджетных параметров на следующий год. Пока что известно, что цена отсечения нефти в «бюджетном правиле», вероятно, будет снижена, что усилит интервенции Минфина против рубля. Это сработает в пользу нашего прогноза возобновления ослабления рубля после паузы. Инфляционные ожидания, тем временем, снова растут, в связи с чем мы не ждем снижения ключевой ставки до конца года. Жесткая денежная политика будет оказывать рублю поддержку, помогая сопротивляться тренду ослабления.
Доллар
Индекс доллара (DXY) подрастает на фоне того, что цены на дизельное топливо в США и Европе бьют рекорды, а логистические риски как на Ближнем Востоке, так и в Черном море остаются высокими. Доходность десятилетнего госдолга США остается в районе 5%, тридцатилетнего — в районке 5.3% на фоне высоких инфляционных рисков и ожиданий. Рынки, похоже, закладываются уже больше чем на два подъема ставки на горизонте полугода.
Полагаем, все же, что ФРС, учитывая растущую стоимость обслуживания долга и проблемы, которые из этого вытекают для Казначейства, не станет проводить чрезмерно жесткой политики в будущем. А пока что DXY закрепился выше 100 и реализует сценарий роста к 102 — 103:
EUR/USD устойчиво торгуется ниже 1.15. Банк Японии, тем временем, повысил процентную ставку на 0.25%, до 1.25%, — максимума с 1995-го. Йене это не помогает, USD/JPY снова растет, нацелена на 160. USD/CNH пытается развернуться от 6.7 — район минимумов 2023-го.
Драгметаллы
Золото торгуется в боковом тренде, $4300 — 4400 за тройскую унцию, так и не сумев пробить снова вверх $4400:
По мере роста DXY растет вероятность сползания цены в район $4200, где сохраняется сильнейший структурный спрос со стороны центробанков. Банк Китая, к слову, рапортует о рекордных с начала года покупках золота: всего за 8 месяцев было куплено 1000 тонн на $159 млрд (абсолютный рекорд для этого периода).
Серебро вернулось выше $65 за тройскую унцию, пытается закрепиться, под давлением краткосрочного нисходящего тренда, идущего с августа. Если не вернется выше в ближайшие дни, продолжит снижение к $60, далее к $55:
Платина балансирует в районе $1800:
Палладий остается под давлением ниже $1300, поддержка $1200:
Дмитрий Голубовский, аналитик.
Данная информация относится к информационно-аналитической, финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. Каждое лицо самостоятельно несет ответственность за возможные убытки в случае совершения сделок либо использование способов инвестирования, упомянутых в данной информации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
