Курс физического золота в Лондоне немного снизился — с 4085 до 4065 долларов за унцию, завершив неделю в узком диапазоне. После стремительного роста с начала года, когда золото подорожало более чем на 55%, рынок временно замедлил темп, находясь в ожидании итогового заседания ФРС в декабре.
Главным фактором неопределенности остается политика ФРС: по данным фьючерсных индикаторов, вероятность снижения ставки в декабре оценивается около 69%, однако многие экономисты считают исход заседания равновероятным — 50 на 50. Из-за отсутствия единого прогноза инвесторы внимательно будут следить за макроэкономическими данными: ключевыми станут отчеты по розничным продажам и индексу цен производителей, которые могут изменить баланс ожиданий.
Если статистика подтвердит ослабление потребительского спроса, то рынок может снова заложить в цену золота ожидания более мягкой денежно-кредитной политики, а значит, котировки вырастут выше 4100 долларов за унцию. Однако ФРС, скорее всего, сохранит ставку без изменений при сильных данных и признаках устойчивости экономики, что может спровоцировать тестирование поддержки около 4000 долларов за унцию.
На фоне указанной неопределенности золото остается относительно стабильным, хотя инвесторы начали фиксировать прибыль после нескольких месяцев роста. При этом ослабление биткоина, который за неделю подешевел более чем на 10% и потерял свыше 30% от исторического максимума, усилило интерес к золоту как к более надежному защитному активу.
В целом рынок продолжает находиться в фазе консолидации: краткосрочные колебания зависят от публикации экономических данных, но долгосрочные драйверы — высокая долговая нагрузка США, ожидания смягчения денежно-кредитной политики и устойчивый спрос со стороны центробанков — продолжают поддерживать цену золота выше психологически важного уровня в 4000 долларов за унцию.
