На прошедшей неделе золото сильно выросло в цене, подорожав в Лондоне с 3447 до 3586 долларов за унцию, что стало лучшим результатом с середины мая и вывело котировки на новые исторические максимумы.
Главным фактором роста выступила слабая статистика по рынку труда США. В августе американская экономика создала лишь 22 тыс. рабочих мест, что стало серьезным разочарованием для инвесторов и окончательно укрепило ожидания снижения ставки ФРС уже в сентябре. Дополнительное давление на доллар оказали данные о резком падении числа открытых вакансий и слабый отчет по найму в частном секторе. Все это придало золоту импульс и позволило ему выйти из фазы консолидации, в которой оно находилось в последние месяцы.
Фундаментальные факторы продолжают поддерживать желтый металл: сохраняется высокий интерес к нему со стороны инвесторов и центробанков, а также растет спрос на металл как на защитный актив на фоне торговых и геополитических рисков. При этом на рынке понимают, что многое будет зависеть от решения ФРС. Ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов, однако все чаще обсуждается возможность более решительных шагов.
Несмотря на впечатляющий рост, рынок золота выглядит перегретым с технической точки зрения. Это повышает вероятность коррекции, но в долгосрочной перспективе настрой по-прежнему остается бычьим. Ослабление американской экономики, нападки на ФРС со стороны текущей президентской администрации, неуклонный рост госдолга и глобальная политическая нестабильность, – все это создает условия для сохранения золота в роли ключевого защитного актива.
