Нефть
Нефть Brent формирует разворотный паттерн. Похоже, минимум, поставленный пару недель назад, будет среднесрочным. Нефть толкает вверх погодный фактор: зима выдалась не мягкая, а в США так вообще рекордные холода и снегопады, приведшие к росту потребления энергии и топлива для нужд отопления. Также на рынках присутствуют опасения того, что Россия в ответ на нефтяное эмбарго со стороны США и их союзников начнет сокращать добычу. Ожидаем возвращения нефти к $100 за баррель в январе следующего года, дальнейшая динамика определится тем, как будет развиваться рецессия в крупнейших экономиках, как она повлияет на спрос и чем ответит на возможное падение спроса ОПЕК+.
Доллар
Как это обычно бывает, отыграв последние значимые события года (заседания ФРС и Банка Японии), FOREX впал в спячку. Курсы основных валют неделю дрейфуют в узких боковиках и, вероятнее всего, уйдут на новый год на текущих уровнях. Индекс доллара торгуется в боковике в районе 104. Если в начале следующего года он оттолкнется вверх от этих уровней, это можно рассматривать как заявку на ретест установленных в уходящем году максимумов. Если провалится ниже 103, можно всерьез рассматривать идею разворота долгосрочного тренда. В пользу возобновления роста доллара нарастание рецессионных тенденций, сопровождающиеся большими потоками капитала в UST. Против роста доллара – кажущаяся близость кона цикла ужесточения денежной политики ФРС в сравнении с тем, какой путь еще предстоит пройти другим Центробанкам. Какую идею воспримет рынок – покажут первые недели следующего года.
Золото
Золото также можно рассматривать в рамках бокового тренда консолидации в районе $1800 за тройскую унцию. Однако характер консолидации таков, что в последние недели образовалась последовательность поднимающихся минимумов, что можно, с точки зрения теханализа, засчитать за формирование треугольника или восходящего клина. Такие паттерны обычно пробиваются по тренду, т.е., в данном случае, вверх. Серебро усиливается вместе с золотом, там восходящий тренд выражен более явно. Полагаем, с началом нового года золото окончательно закрепится выше $1800.
Рубль
Рубль пока что стабилизируется в районе 70 за доллар. В предположении ожидаемого снижения сальдо торгового баланса России до $10 млрд/мес. этот уровень можно считать нижней границей диапазона, в котором рубль стабилизируется в следующем году. Ниже этого уровня рубль привлекателен для продажи. Мы рассматриваем уже прошедшее ослабление рубля как смену диапазона, а не как первую волну новой девальвации. Мы допускаем, что курс может подняться и до 80 за доллар, но в конечном итоге стабилизируется в районе 70-75. С началом цикла снижения ставки ФРС, если он начнется в следующем году, рубль может снова начать укрепляться по мере возобновления роста цены нефти.
Дмитрий Голубовский, аналитик «Золотого Монетного Дома»
Обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
Уважаемые клиенты и партнеры!
В канун новогодних праздников всегда большая суета. Нужно сделать много дел. Главное - не забыть купить подарки. Мы позаботились, чтобы вы могли это сделать максимально комфортно и быстро.
Компания «Золотой Монетный Дом» заключила партнерское соглашение с одной из крупнейших сетей АЗС «ТРАССА». Теперь вы можете купить монеты к Новому Году прямо на заправочной станции. Адреса вы можете уточнить здесь.
