Эйфория от новостей о вакцине закончилась, поэтому рисковые активы стали менее популярными. Причина в следующем: количество заболеваний коронавирусом стремительно увеличивается, возобновляются карантинные ограничения, а с мерами стимулирования власти не спешат.
По мнению аналитиков, курс драгметалла понизился на 100 долларов в начале недели, но теперь находится в процессе восстановления.
Комментарий Питера Хага, директора отдела по международной торговле в «Kitco Metals»: «Даже после падения мы прогнозируем рост цен на серебро и золото. Желтый металл держится возле отметки в 1850 долларов за унцию. Это хороший знак. Сейчас надо драгметаллы покупать».
В пятницу желтый металл подорожал ввиду уменьшения доходности 10-летних казначейских облигаций США и ослабления американской валюты. Теперь унция драгметалла стоит 1889 долларов.
Комментарий Барта Мелека, главы отдела глобальной стратегии в «T.D. Securities»: «Доходность 10-летних облигаций, которая недавно подскочила, теперь снова пошла вниз. В этом контексте золото хорошо себя чувствует, а волатильность снизилась. На рынке господствуют оптимистические настроения. Госдолг США вскоре приобретет еще более угрожающий размер, а процентные ставки окажутся на очень низком уровне. Понятно, что появятся опасения относительно обесценивания валют. Вакцина компании «Pfizer» ничего не изменила для рынка золота. Рост экономики в любом случае будет замедленным. Потребуется много времени для распространения вакцины. Властям придется раскошелиться, то есть, печатать бумажные деньги в ускоренном темпе и в больших масштабах. Это замечательные условия для драгметалла. Поэтому мы прогнозируем рост курса золота до 2500 долларов за унцию к концу 2021 года».
Комментарий Питера Хага: «До конца декабря вакцину вряд ли одобрит Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США. В лучшем случае только к лету она станет общедоступной. Для этого необходимо организовать логистику доставки ее в двух дозах каждому человеку. Кроме того, вакцину нужно держать при определенной температуре. Чтобы вакцина произвела положительное влияние на экономику, всем сначала нужно ее использовать, а затем вернуться на свои рабочие места. Этот процесс продлится вплоть до середины 2021 года. Если так все и будет, то экономика начнет восстанавливаться. Однако, что наиболее важно, центральные банки по всему миру продолжат проводить крайне адаптивную политику, а это хорошие новости для золота. ЦБ не будут препятствовать стимулирующим мерам, а уровень инфляции вырастет. Все драгметаллы выиграют от этого».
Мелек считает, что грядущая неделя выдастся положительной для золота: распродажи будут непродолжительными и незначительными, но восстановление займет больше времени: «Распродажа произошла на фоне новостей о вакцине, а также увеличения доходности облигаций. Теперь ситуация развернулась на 180 градусов ввиду второй волны пандемии. Неизвестно, что будет с бюджетными расходами. Президент США Дональд Трамп не спешит признаваться в своем поражении на выборах. Все эти обстоятельства представляют собой новые риски в ближайшем будущем».
Хаг посоветовал покупать золото при уменьшении его курса, поскольку макроэкономические условия остаются очень благоприятными для драгметаллов: «Даже если курс опустится ниже отметки в 1850 долларов, то следующим уровнем поддержки станет 1825 долларов. Нужно занять в таком случае выжидательную позицию и набраться терпения. Вполне возможно, что в следующем квартале желтый металл подорожает до 2000 долларов за унцию или даже выше. На грядущей неделе все будет зависеть от ситуации вокруг президентских выборов в США и новостей относительно мер стимулирования экономики. Трейдеры хотят увидеть продвижение в вопросе о стимулах и большую определенность относительно выборов. Ежедневное количество случаев заболеваний коронавирусом в США продолжает расти рекордными темпами: на минувшей неделе показатель в некоторые дни превышал 180 тысяч. Самый большой риск для золота на следующей неделе – бездействие правительства США. Например, американский президент Дональд Трамп откажется предпринимать какие-либо действия для улучшения экономической и эпидемиологической ситуации в стране, а Джо Байден, хоть он и избранный президент, но все еще не в должности, а значит, ничем ситуации помочь не сможет. Обсуждения нового пакета стимулирующих мер возобновились, но вряд ли они к чему-то приведут в ближайшее время. Маловероятно, чтобы республиканцы и демократы пришли к консенсусу по этому вопросу до того, как новый президент примет присягу. Фондовые риски могут из-за этого пострадать, особенно если некоторые штаты примут решение о локдауне. В краткосрочной перспективе и драгметаллам от этого не поздоровится. Однако с макроэкономической точки зрения переживать им незачем, поскольку меры стимулирования не заставят себя долго ждать. В среднесрочной перспективе драгметаллы пойдут в рост, а доллар ослабнет».
По мнению экономистов из компании «ING», карантинные ограничения могут усилиться в США и в других странах, в особенности, что касается массовых мероприятий и бизнеса: «В связи с резким ростом числа случаев заболеваний коронавирусом в США, вскоре могут быть введены более строгие карантинные ограничения».
По мнению Мелека, если пакет стимулов в США не будет принят в ближайшее время, то ФРС придется сделать больше для помощи экономики страны: «Не будем забывать, что вторая волна пандемия сейчас в самом разгаре, а очередного пакета стимулов все нет. Следовательно, ФРС придется еще раз уменьшить процентные ставки».
На следующей неделе избранный президент Джо Байден приступит к планированию переходного периода. В то же время президент США Трамп, скорее всего, продолжит оспаривать результаты выборов.
Комментарий экономистов из «ING»: «Политическая обстановка в США остается источником неопределенности, учитывая заявления текущей администрации о необходимости пересчета голосов, судебные иски, а также информацию о фальсификациях. Все это приводит к усилению политических антагонизмов. Поэтому фискальные стимулы для спасения экономики придется долго ждать».
Комментарий Чарли Недосса, старшего аналитика в «LaSalle Futures Group»: «Тяжелая ситуация с пандемией и рост количества безработных в США могут вынудить власти договориться относительно соглашения. Пакет мер стимулирования сработал в прошлый раз. Но его положительный эффект уже исчез: многие люди остаются без работы, ситуация с заболеваниями ухудшается, а карантинные меры усиливаются. Сейчас самое время для нового пакета стимулов».
Чего ждать от следующей недели?
Мелек считает, что курс золота будет находиться в диапазоне 1850-1930 долларов за унцию.
По мнению Недосса, на следующей неделе желтый металл может преодолеть 20-дневную скользящую среднюю на уровне 1898 долларов, а значит, приблизится к психологически важной отметке в 1900 долларов.
Филипп Штрайбль, главный аналитик в «Blue Line Futures», полагает, что курс золота вырастет, поскольку количество новых больных коронавирусом увеличивается быстрее, чем в начале пандемии: «По мере роста случаев заболеваний увеличиваются ожидания относительно новых мер стимулирования. Я думаю, что если курс драгметалла преодолеет уровень в 1900 долларов за унцию, то инвесторы вздохнут с облегчением, поскольку появится новый импульс для роста».
По мнению аналитиков, ключевым уровнем поддержки на этом рынке является отметка в 1850 долларов за унцию.
Комментарий Адама Баттона, главного валютного аналитика в «Forexlive.com»: «1850 долларов за унцию – это важный уровень поддержки. Он является уязвимым. Нужно быть осторожным с ним, поскольку может не выдержать».
Несмотря на обеспокоенность относительно пандемии, некоторые аналитики надеются, что США переживут достойно текущий период политической нестабильности. Хотя американцы до сих пор ожидают официальных результатов президентских выборов 3 ноября, многие аналитики полагают, что именно Джо Байден станет новым президентом.
Комментарий Николаса Фраппелла, глобального генерального менеджера в компании «ABC bullion»: «В стане республиканцев уже поговаривают о том, что Трамп должен признать свое поражение. Это хорошие новости для валют развивающихся стран и драгметалла. Курс золота будет находиться в узком диапазоне с уровнем критического сопротивления около 1907 долларов за унцию. Если же курс опустится ниже 1850 долларов, то следующий уровень поддержки – 1838 долларов за унцию».
