Знакомим вас с главными положениями отчета Всемирного платинового инвестиционного совета.
В первом квартале 2020 года спрос на платину оказался под влиянием разных факторов, но в большей степени, конечно, пандемии коронавируса COVID-19, которая сильно ударила по экономике и населению. Объем покупок платиносодержащих продуктов со стороны потребителей и предприятий уменьшился по причине введения карантина, затронувшего почти половину населения мира. В контексте текущего мирового кризиса спрос на платину снизился на 38% (-1 млн унций) в годовом исчислении, достигнув 1,649 млн унций. Основная причина заключается в падении инвестиционного спроса на 90% по сравнению с высоким показателем за первый квартал 2019 года. Спрос со стороны автомобильной индустрии уменьшился на 17%, а ювелирной – на 26%. Промышленный спрос упал всего на 3%, что было вызвано изменением структуры спроса, а не пандемией. Цены на платину и платиновые биржевые активы снизились в марте из-за текущих и прогнозируемых последствий пандемии для экономики и мировых рынков. Отток паев из биржевых фондов в марте привел к совокупному показателю продаж за квартал в объеме 213 тыс. унций. В то же время, низкая цена на драгметалл привела к росту спроса на слитки и монеты, достигнувшего 312 тыс. унций, в основном благодаря американскому и японскому рынкам.
Объем предложения платины в первом квартале был равен 1,773 млн унциям, то есть, в целом понизился на 6% (-108 тыс. унций). Было добыто на 3% меньше драгметалла в годовом исчислении (1,283 млн унций), поскольку пандемия усугубила уже существующие проблемы с поставками. Кроме того, у южноафриканского поставщика электроэнергии «Eskom» наблюдались перебои, что отразилось на местных производителях. Объем утилизации автокатализаторов снизился лишь на 2%, поскольку эта отрасль ощутила на себя последствия карантина только к концу квартала. Переработка ювелирных изделий сократилась на 42%. Спрос пострадал от пандемии раньше, чем предложение, поэтому в первом квартале на рынке платины был зафиксирован профицит в объеме 124 тыс. унций.
Инвестиционный спрос
Объем инвестиций в слитки и монеты был равен 312 тыс. унций, что на 182% выше в годовом исчислении. Это было вызвано скачком спроса в Японии и США.
В первом квартале японцы буквально набросились на физическую платину. Впрочем, начался год не с мажорной ноты. В январе курс превысил отметку в 4000 йен, что привело к ликвидации этого актива. Однако в марте наблюдался скачок спроса, поскольку курс платины в йенах упал до уровня начала 2000-х гг. В результате этого совокупный объем спроса вырос до 155 тыс. унций за квартал.
В США объем спроса на монеты и слитки также увеличился, как и на рынках золота и серебра. Однако наблюдался и дефицит поставок, особенно в конце квартала. По этой причине наценка на продукты поднялась.
В Европе спрос на монеты и маленькие слитки также был высоким, но нужно учесть, что в годовом исчислении показатели были не очень значительными. Как и в случае с Японией и США, объем покупок увеличился в марте благодаря спаду цен.
Объем паев в платиновых биржевых фондах по всему миру снизился до 213 тыс. унций в течение первого квартала. Большая часть оттока пришлась на март, поскольку инвесторы захотели зафиксировать прибыль, извлечь наличность в условиях обвала мировых фондовых бирж. Однако в начале марта объем паев достиг нового рекордного максимума благодаря положительному влиянию ралли курса золота на рынок платины.
Прогноз на 2020 год
В течение оставшихся кварталов этого года внимание трейдеров и инвесторов будет приковано к экономическим показателям, по которым можно будет судить о скорости восстановления экономики после карантина. Помимо пандемии COVID-19, которая может оставить неизгладимые шрамы на многих отраслях промышленности, есть еще и другие факторы, которые, вероятно, повлияют на рынок платины в контексте спроса. Снижение темпов роста мировой экономики, которое наблюдалось и до пандемии, эскалация торговой войны между США и Китаем, Брексит, ухудшение отношений между Россией и Саудовской Аравией (по вопросу добычи нефти), – все эти обстоятельства делают прогноз на текущий год особенным.
Итак, согласно прогнозу, объем мирового предложения драгметалла будет равен 7,197 млн унций, включая добычу (5,287 млн унций) и переработку (1,910 млн унций). В то же время спрос окажется на уровне 6,950 млн унций: 2,481 млн унций платины пойдут для автокатализаторов, 1,785 млн унций – для ювелирных изделий, 2080 млн унций – для промышленности, и 605 тыс. унций – инвестиционный спрос. Учитывая подобные показатели по спросу и предложению, рынок платины в 2020 году окажется с дефицитом в объеме 168 тыс. унций по сравнению с 247 тыс. унций в 2019 году.
Инвестиционный спрос
Спрос на слитки и монеты должен вырасти на 115% (+324 тыс. унций), достигнув 605 тыс. унций в 2020 году. Такой прогноз объясняется высоким объемом розничных покупок в Японии и США. Скачок спроса произойдет, в том числе, благодаря появлению на рынке первой платиновой инвестиционной монеты ЮАР.
Волатильность на фондовых рынках заставит инвесторов быть более осторожными в 2020 году. Поэтому отток паев в биржевых фондах за первый квартал будет компенсирован притоком паев к концу года, а общий итог не будет существенно отличаться от показателя 2019 года. Следовательно, инвестиционный спрос на паи биржевых фондов останется на том же уровне.
