Материал Всемирного золотого совета.
Сырьевые товары в 2022 году находятся в неординарном положении, что обусловлено проблемами с цепочкой поставок и геополитическим конфликтом в Европе. Котировки нефти марки «Brent» и «WTI» превысили отметку в 100 долларов за баррель, то есть, выросли более чем на 50%. Никель подорожал на некоторое время более чем на 200% в течение месяца: никелевая американская монета в 5 центов стоила по этой причине вдвое больше своего номинала. Индексы сырьевых товаров «S&P GSCI» и «Bloomberg Commodity» повысились на 30-40%. Это обеспечило солидную прибыль для инвестиционных портфелей, но экспоненциальный рост цен на большинство сырьевых товаров потребует от инвесторов реконфигурации своих вложений в сырьевые товары, и возможно, к перенаправлению части капитала в золото.
Хорошо известно, что золото – самое эффективное вложение среди сырьевых товаров, поскольку оно не зависит от индивидуальных или коллективных сырьевых индексов. Сырьевые товары в условиях инфляции, как правило, дорожают, но золото опережает их в этом отношении. Доходность золота в среднем составляет 25%, когда уровень инфляции превышает 5%. Доходность сырьевых товаров равна около 20%, но это с учетом высоких показателей инфляции за последние 15 месяцев. Напомним, что февральский показатель индекса потребительских цен США вырос на 7,9% в годовом исчислении.
Как правило, золото отстает от большинства сырьевых товаров на первых этапах рефляции сырьевых товаров, которую мы переживаем на данный момент. Впоследствии желтый металл оказывается первым по доходности, что может повториться и в 2022 году.
Золото фактически стоит особняком среди других сырьевых товаров в условиях системного неприятия риска на рынках. В этом году котировки рисковых активов снизились, но это может быть несильное понижение на 10-12% по сравнению с системным событием. Как показывает история, если фондовые рынки падают слишком быстро, то золото становится лучшим инструментом хеджирования по сравнению с другими сырьевыми товарами.
Сырьевые товары и золото – важные компоненты диверсифицированного портфеля в 2022 году. Однако рост сырьевых индексов в значительной степени был обусловлен большим значением нефти и энергоносителей в индексах. Их доля превышает отметку в 50% в индексе «S&P GSCI» и 30% - в «BCOM». Многие инвесторы любят наблюдать за отношением нефти и золота, но более чем за 50 последних лет между ними практически не было корреляции.
Если глобальные цепочки поставок будут в хорошем состоянии, а геополитическая напряженность вокруг России ослабнет, то произойдет резкое снижение цен на нефть и другие сырьевые товары, кроме золота. Возможно, что золото потеряет некоторую часть прироста. Однако желтый металл – менее волатильный актив, чем отдельные сырьевые товары, особенно нефть, и во много раз менее волатильнее коллективных сырьевых индексов. В долгосрочной перспективе волатильность золота аналогична волатильности фондовых активов США, но значительно ниже, чем у индивидуальных сырьевых товаров.
Инфляция не скоро пойдет на спад, а рыночные риски тоже останутся в силе. Если курс золота упадет, то произойдет увеличение объема стратегических покупок со стороны инвесторов. Таким образом, сейчас может быть идеальное время для покупки золота. У золота есть положительные качества, которыми инвесторы на рынке сырьевых товаров захотят воспользоваться сейчас: драгметалл защищает от обвала котировок других активов, имеет низкую волатильность, при этом спрос на него исходит из разнообразных источников. Поэтому золото предоставляет возможность для диверсификации портфеля в случае падения цен на нефть и другие сырьевые товары.
Компания «Золотой монетный дом» предлагает большой выбор золотых и серебряных инвестиционных монет.
