Все внимание инвесторов сейчас приковано к кризису на Украине. Попытаемся понять, как он повлияет на динамику курса золота.
В целом, геополитические события сами по себе не могут быть единственной или основной причиной, которая должна побуждать инвесторов покупать золото. Роль желтого металла, как стратегического актива, объясняется серьезным влиянием на доходность и диверсификацию инвестиционного портфеля.
Однако события, подобные тем, что происходят прямо сейчас на Украине, представляют собой наглядный пример того, почему золото является столь эффективным и проверенным средством защиты от ожидаемых и неожиданных рыночных рисков.
Курс золота подскочил до внутридневного максимума в 1974 долларов за унцию, когда российские войска вошли на территорию Украины в четверг. Затем желтый металл подешевел из-за восстановления ситуации на фондовых рынках, но при этом все равно сохранив объем месячного прироста на уровне 5%.
История показывает, что золото положительно реагирует на «хвостовые» события, связанные с геополитикой. Несмотря на волатильность, его курс обычно растет в течение нескольких месяцев после возникновения соответствующего события. Кроме того, рынок золота является глубоким и высоколиквидным, ежедневный объем торговли на котором составляет 120 млрд долларов при узких спредах между ценами покупки и продажи. Более того, драгметалл не обладает кредитным риском, что делает его востребованным защитным активом.
Кроме того, на протяжении прошлой недели желтый металл значительно превзошел по темпам роста котировок американскую валюту, а также государственные облигации США, Великобритании и Европы. Золото – высококачественное, ликвидное средство сбережения, которое не сравнится с такими активами, как биткойн, показывающими такую же динамику, как и акции в условиях текущего кризиса – они обвалились в первый день, но 25 феврале частично восстановили свои позиции.
Что же будет дальше с желтым металлом? Котировки могут быть волатильными по причине потенциального тактического позиционирования, но инвестиционный спрос, вероятно, останется на высоком уровне в долгосрочной перспективе благодаря росту инфляции, геополитическим факторам и обвалам на фондовых рынках, особенно после того, как на них начали проявляться кризисные тенденции, которые отошли на второй план в условиях пандемии.
