Мнение американского эксперта Патрика Хеллерджуна.
Частый вопрос, которым задаются люди перед своей первой покупкой предметов из драгметаллов: что лучше приобрести – золото или серебро.
Покупка физического золота и серебра в форме монет и слитков – это способ «страхования богатства». Существуют полисы страхования жилья, жизни, здоровья и транспортных средств, а драгметаллы – это страхование вашего капитала от риска снижения стоимости бумажных активов, таких как акции, облигации и валюты. С целью страхования своего богатства следует выделить для драгметаллов небольшую часть своих денежных средств.
В прошлом, как правило, рекомендовали выделять для драгметаллов 5-10% своего капитала. В современных условиях беспрецедентной экономической нестабильности этот показатель должен быть выше – 10-20%.
Страхование богатства, как и другие формы страхования, осуществляется на долгий срок, и даже на всю жизнь. Инвестор может решить купить больше золотых и серебряных инвестиционных монет и слитков в зависимости от своей оценки текущей экономической ситуации.
После того, как было принято решение о необходимости «застраховать» свое богатство, инвестору нужно выбрать, в какой форме этой сделать – в золоте, серебре, платине, палладиуме, предметах нумизматики. Платина и палладий являются преимущественно промышленными, а не финансовыми активами, поэтому их стоимость в основном зависит от спроса и предложения в соответствующих отраслях. Предметы нумизматики могут защитить от кризисов на финансовых рынках, но у них шире спред между ценой покупки и ценой продажи, чем у инвестиционных продуктов.
Чтобы понять, сколько следует выделить своего богатства для покупки золота или серебра, необходимо учесть несколько факторов.
Финансовые факторы
Золото – это преимущественно финансовый актив. Власти, центральные банки и международные организации (например, МВФ) хранят около 15-20% золота, добытого за всю историю человечества. Когда-то в официальных резервах США находилось 2 млрд унций физического серебра, но в настоящее время ни у одного из центральных банков серый металл в таких количествах не хранится. Большая часть бумажных денег в прошлом погашалась именно в форме золота, а не серебра. Серый металл в настоящее время используется наполовину в финансовых и наполовину в промышленных целях, а это означает, что на его цену могут влиять факторы из этих двух сфер. В течение последних десятилетий цена на серебро стала относительно ниже, чем была в прошлом, когда соотношение между золотом и серебром составляло 16 к 1. Поэтому серебро стали использовать на протяжении последних десятилетий в промышленных целях, учитывая его антибактериальные свойства и электропроводность. Как следствие, промышленный спрос на серебро увеличился, превысив объем покупок драгметалла для фотографии, рентгеновских снимков и столовых приборов.
Размер рынка
Ежегодно добывается около 100 млн унций золота. В текущих ценах стоимость добытого золота составляет 180 млрд долларов ежегодно. Годовой объем добычи серебра составляет около 1 млрд унций. По текущим ценам речь идет о более 20 млрд долларов в год. По данным Лондонской ассоциации рынка драгметаллов, крупнейшего в мире рынка золота и серебра, на нем торгуется около 20 млн унций желтого металла в день (более 36 млрд долларов по текущим ценам) и около 200 млн унций серебра (более 4 млрд долларов по текущим ценам). Очевидно, что рынок золота является гораздо более ликвидным.
Соотношение золото-серебро
В течение многих столетий этот показатель составлял примерно 16 к 1, то есть, унция золота стоила, как 16 унций серебра. Некоторые эксперты считают, что в долгосрочной перспективе соотношение вернется к этому показателю. За последние 30 лет соотношение подскакивало до максимума в 120 к 1 в марте 2020 года и обваливалось до минимума в 30 к 1 в апреле 2011 года. Вполне возможно, что в долгосрочной перспективе соотношение будет находиться около 35 к 1 или 40 к 1. Если показатель превысит указанные уровни, то это будет сигналом того, что следует покупать серебро. Если показатель будет ниже, то значит, стоит покупать золото. На данный момент соотношение золото-серебро превышает показатель в 85 к 1, но если посмотреть на цены физических драгметаллов, то показатель будет немногим выше 60 к 1.
Волатильность цен
Рынок золота очень большой, а его курс менее волатильный, чем у серебра. Если цены на драгметаллы в целом растут, то котировки серебра почти наверняка вырастут больше, чем темпы у золота. В условиях обвалов на фондовых рынках, серебро, как правило, сильнее дешевеет, чем желтый металл. 18 марта 2020 года курс золота на бирже COMEX составил 1477 долларов за унцию, а серебра – 11,74 долларов. По сравнению с показателями конца июня 2022 года курс золота вырос на 24,1%, а курс серебра подскочил на 82,3%.
Спрос и предложение в долгосрочной перспективе
На протяжении последних десятилетий на рынках ощущалась нехватка физического золота и серебра. Манипуляции на этих рынках создавали впечатление, что физических запасов драгметаллов больше, чем было на самом деле. Что касается рынка золота, то центральные банки в течение многих лет были нетто-продавцами золотых резервов, а также сдавали свои резервы в аренду, создавая видимость наличия большего количества физического золота, чем было на самом деле. В контексте серебра отметим, что в последние годы трейдеры на рынках товарных фьючерсов продавали контракты без погашения в физической форме (лишь обещая доставить физический металл по цене контракта по истечении срока контракта контрагенту по длинной стороне контракта). Затем, примерно за неделю до наступления срока погашения контракта, эти трейдеры выкупали короткую позицию, продавая «короткий» новый контракт для расчетов в будущем. Этот тренд также создает впечатление наличия большего запаса физического серебра, чем на самом деле.
С учетом указанных факторов, цены на золото и серебро в будущем обязательно вырастут. Поэтому лучше покупать и серебро, и золото.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой монетный дом"!
