Краткое описание значения драгметаллов, в частности золота и серебра, в мировой финансовой системе
Золото и серебро занимали центральное место в мировой экономике на протяжении тысячелетий. Они выполняли роль меры стоимости, средств сбережения и обмена. Привлекательность этих металлов обусловлена их внутренними свойствами: долговечностью, делимостью, транспортабельностью и дефицитом. Самые разные цивилизации - от Римской империи до ранних Соединенных Штатов - привязывали свои валюты к золоту и серебру, обеспечивая стабильность в торговле и экономике.
Золото, в частности, было символом богатства и власти во всех культурах и остается основным резервным активом для центральных банков по всему миру. Золотой стандарт, установленный в качестве официальной системы в XIX и начале XX вв., привязывал национальные валюты непосредственно к золотым резервам. Эта система способствовала стабильности, но в итоге была отменена в XX веке, когда страны перешли к бумажным валютам, стоимость которых определяется государственным регулированием, а не таким базовым активом, как золото.
Серебро также играло важнейшую роль в мировых валютных системах. Его называли "золотом для бедных", использовали для повседневных операций, в то время как золото предназначалось для крупных сделок и государственных резервов. Биметаллический стандарт, при котором валюта поддерживалась золотом и серебром, был весьма распространен вплоть до XX века, когда большинство стран перешли к системе, поддерживаемой только золотом или бумажными деньгами. Уменьшение роли серебра как денежного актива было постепенным, но при этом полным: окончательным ударом по этому активу стал отказ от использования серебра в американской денежной системе в 1965 году.
Несмотря на этот переход к бумажным валютам, мировой финансовый кризис 2008 года возродил интерес к драгметаллам как к защитным активам: цены на золото и серебро значительно выросли, поскольку инвесторы искали защиту от волатильности рынка. Эти металлы часто рассматриваются в качестве инструментов хеджирования инфляции и альтернативы бумажным валютам, особенно в периоды экономической нестабильности. В таких условиях есть высокая вероятность возрождения драгметаллов в современных финансовых стратегиях, особенно в контексте деятельности стран БРИКС, направленной на переустройство мировой финансовой системы.
Возрождение интереса к серебру и золоту – альтернативным денежным активам – в текущих экономических и геополитических условиях
В последние годы драгоценные металлы, особенно золото, вновь стали привлекать внимание к себе как к средствам защиты в условиях геополитической напряженности, экономической нестабильности и инфляционного давления. К серебру, которое часто играет роль второй скрипки относительно золота, также возродился интерес благодаря его двойной роли - как монетарного металла и промышленного товара. Рост спроса на серебро в технологиях возобновляемой энергетики, таких как солнечные батареи и производстве электромобилей, еще больше повысил его значимость в мировой экономике.
Пандемия коронавируса, сопровождаемая инфляционным давлением в США и Европе, подтолкнула центральные банки и инвесторов к пересмотру традиционной денежно-кредитной политики. Количественное смягчение, рост задолженности и опасения по поводу долгосрочной стабильности бумажных валют — все это способствовало возобновлению спроса на такие активы, как золото и серебро. Многие инвесторы (институциональные, индивидуальные и государственные) вновь обращаются к этим металлам как к средству защиты от инфляции и девальвации валют, опасаясь, что нынешняя мировая валютная система стоит на пороге трансформации.
Все усложняется тем, что геополитический конфликт, особенно между США и крупными мировыми державами, такими как Китай и Россия, заставила многие страны задуматься об альтернативах мировому финансовому порядку, в котором доминирует доллар. Эти страны, особенно входящие в БРИКС, активно стремятся снизить зависимость от доллара США в международной торговле, ускоряя переход к новой финансовой системе, основанной на сырьевых товарах.
Страны БРИКС и их усилия, направленные против доминирования доллара США для создания нового финансового порядка
Страны БРИКС - Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР - представляют собой значительную часть населения, планеты и экономической активности в мире. В последние годы эти страны все громче заявляют о необходимости переустройства мировой финансовой системы, которая, по их мнению, приносит непропорционально большую выгоду западным странам, особенно США. Зависимость от доллара США как мировой резервной валюты рассматривается как механизм, обеспечивающий Америке чрезмерное влияние на международную торговлю и финансы.
БРИКС инициировал обсуждение ряда мер, направленных на сокращение доминирования доллара. Одной из них является проект создания альтернативной глобальной платежной системы, работающей независимо от контролируемых США сетей, таких как SWIFT. Она позволит странам БРИКС вести торговлю, не полагаясь на доллар, уменьшая влияние денежно-кредитной политики США на их экономику. Еще одна обсуждаемая стратегия - разработка новой валюты или корзины валют, обеспеченных такими товарами, как золото и, возможно, серебро, которые стали бы стабильной, физической альтернативой международным бумажным резервам.
Россия и Китай, в частности, являются открытыми сторонниками отказа от доллара. Россия сильно увеличила свои золотые резервы на фоне санкций и международной изоляции со стороны Запада, а теперь наращивает и запасы серебра. Китай, крупнейший в мире производитель и потребитель золота, также потихоньку накапливает драгоценные металлы в рамках своей долгосрочной стратегии, направленной на снижение зависимости от доллара и обеспечение своего экономического будущего.
Краткое описание результатов саммита БРИКС и потенциального включения серебра наряду с золотом в новые финансовые стратегии соответствующих стран
Саммит БРИКС, который прошел в октябре 2024 года в Казани, превратился в платформу для дискуссий о пересмотре глобальной финансовой системы. Центральное место в повестке саммита заняла разработка валюты, обеспеченной товарами, или расчетной единицы, которая могла бы соперничать с долларом США в международной торговле. Большое внимание уделялось золоту, которое долгое время служило стабильным средством сбережения и резервным активом, но последние новости говорят о том, что серебро также может сыграть свою роль в этой новой финансовой архитектуре.
Россия уже включила его в свое резервы, учитывая ее стратегическое накопление запасов серебра в последние годы. Включив серебро, для создания валюты, обеспеченной сырьевыми товарами, БРИКС сможет еще больше диверсифицировать свою финансовую базу, используя уникальные свойства серебра как монетарного и промышленного металла. Более низкая цена серебра по сравнению с золотом делает его более доступным, а его использование в таких отраслях, как возобновляемая энергетика, превращает его в ценный актив в эпоху технологических преобразований.
Потенциальное включение серебра в финансовую стратегию БРИКС может существенно повлиять на мировые рынки серебра, повысив его статус с преимущественно промышленного товара до ключевого монетарного актива. Такой шаг не только изменит традиционную динамику мировой валютной системы, но и изменит восприятие серебра как долгосрочного средства сбережения.
История драгметаллов в системе мировых финансов
Роль золота как резервной валюты на протяжении истории
Золото было средством сбережения и обмена на протяжении тысячелетий, пережив множество культур и империй. Его физические свойства - долговечность, редкость и ковкость - сделали его идеальным сырьем для создания монет и использования в качестве стандарта богатства. Золото впервые использовалось в торговле древними цивилизациями, например египтянами, греками и римлянами. Со временем золотые монеты стали общепризнанным средством обмена, обеспечивая торговлю на дальние расстояния и служа средством защиты от девальвации валюты.
Официальное принятие золота в качестве резервной валюты произошло с введением золотого стандарта в XIX веке, прежде всего в Европе. В соответствии с этой системой бумажные валюты можно было обменять на фиксированное количество золота, что обеспечивало правительствам возможность выпускать только столько денег, сколько позволяли их золотые резервы. Британская империя с ее обширной сетью колоний сыграла важную роль в распространении золотого стандарта. К началу ХХ века большинство крупнейших стран мира перешли на него, обеспечив стабильную и предсказуемую основу для международной торговли.
Золотой стандарт достиг своего пика в начале XX века, когда такие крупные державы, как США и Великобритания, привязали свои валюты к золоту. Однако по причине Первой мировой войны многие страны были вынуждены временно отказаться от этого стандарта, поскольку им нужно было печатать больше денег для финансирования военных действий. В межвоенный период предпринимались попытки восстановить золотой стандарт, но на фоне Великой депрессии в 1930-х годах стало понятно, что это невозможно сделать. Страны нуждались в гибкости денежно-кредитной политики, которую ограничительный золотой стандарт не обеспечивал.
К концу Второй мировой войны было заключено Бреттон-Вудское соглашение в 1944 году, в соответствии с которым доллар США стал мировой резервной валютой, привязанной к золоту по цене 35 долларов за унцию. Этот полузолотой стандарт создал уникальную глобальную финансовую архитектуру, в которой США владели крупнейшим в мире золотым резервом, а другие страны привязывали свои валюты к доллару, косвенно обеспечивая их золотом. Эта система просуществовала до 1971 года, пока президент Никсон не отменил конвертируемость доллара в золото, что ознаменовало окончательный переход к системе бумажных валют. С тех пор золото продолжает служить средством сбережения, особенно в периоды экономической нестабильности, но больше не функционирует как мировая резервная валюта в формальном смысле.
Историческое значение серебра как законного платежного средства и его исчезновение из современной финансовой системы
История серебра в денежном обращении сопряжена с историей золота. На протяжении веков серый металл был основой мировой торговли, и, как и золото, его долговечность, делимость и дефицитность объясняли использование его в качестве идеального средства обмена. Впервые лидийцы около 600 года до н. э. начали чеканить серебряные монеты. Серебро оставалось ключевым элементом финансовой системы во времена Древней Греции и Римской империи, а также в Средние века.
В условиях господства Испанской империи в XVI и XVII вв. серебро стало основным металлом, обеспечивающим развитие мировой торговли. Колониальные завоевания испанцев в Северной и Южной Америке позволили добыть огромное количество серебра, большая часть которого была отправлена в Европу и Азию, что способствовало созданию первой по-настоящему глобальной торговой сети. Роль серебра в мировой торговле была особенно значительной в Китае, где оно стало наиболее популярной валютой для уплаты налогов во времена династий Мин и Цин, что создало высокий спрос на этот металл.
В Соединенных Штатах серебро играло ключевую роль в биметаллическом стандарте, установленном Законом о чеканке монет 1792 года, который привязывал доллар к золоту и серебру. На протяжении большей части XIX века дебаты о соотношении золота и серебра, которые часто называют «Движением за свободное серебро», были определяющей чертой американской денежно-кредитной политики. Сторонники серебра, включая фермеров и заемщиков, утверждали, что увеличение предложения денег за счет чеканки большого количества серебряных монет будет способствовать экономическому росту и облегчит долговое бремя. Однако в 1873 году Закон о чеканке монет фактически демонетизировал серебро, переведя США фактически на золотой стандарт. Это событие, которое сторонники серебра часто называют "Преступлением 1873 года", ознаменовало начало заката серебра в денежных системах.
На протяжении всего XX века серебро продолжало терять свой статус монетарного металла. В 1960-х гг. США отказались от использования серебра в форме монет из-за растущего спроса на этот металл в промышленности, особенно в фотографии, электронике и, в конце концов, в солнечной энергетике. С переходом стран к бумажным валютам роль серебра как законного платежного средства уменьшилась, и оно стало цениться больше за его промышленное использование, чем как средство сбережения. Тем не менее серебро оставалось популярным среди инвесторов, которые рассматривали его как "золото для бедных" – как более дешевую альтернативу золоту, которая, тем не менее, могла служить средством защиты от инфляции и экономической нестабильности.
Попытка братьев Хант манипулировать рынком серебра в конце 1970-х гг. и ее последствия
Резкий рост и падение цен на серебро в конце 1970-х гг. часто связывают с братьями Хант, Нельсоном Банкером Хантом и Уильямом Гербертом Хантом, двумя техасскими нефтяными миллиардерами, которые пытались манипулировать рынком серебра. В начале 1970-х гг. братья Хант начали активно скупать серебро в качестве средства защиты от инфляции и экономической нестабильности, полагая, что цена на серебро будет расти бесконечно. К концу 1970-х годов они накопили огромное количество металла, в результате чего цена на серебро выросла с 6 долларов за унцию в 1978 году до пика в 49,45 долларов за унцию в январе 1980 года - рекорд, который с тех пор не был превзойден даже с учетом инфляции.
Деятельность братьев Хант привела к резкому росту цен на серебро, привлекая спекулянтов и создавая пузырь на рынке. Однако их попытка сжать рынок закончилась катастрофой. В марте 1980 года товарная биржа COMEX изменила свои правила, ограничив количество серебра, которое одна сторона могла держать на марже, что привело к обвалу цен на серебро. Последовавший за этим обвал, известный как «Серебряный четверг», свел на нет большую часть состояния Хантов и привел к многочисленным судебным искам, а также к изменениям в законодательстве, призванным предотвратить подобные манипуляции на рынке в будущем.
Психологическое влияние манипуляций братьев Хант до сих пор отражается на рынке серебра. Воспоминания о стремительном взлете и падении серебра создают оптимизм, но при этом осторожность среди инвесторов. Многие рассматривают отметку в 50 долларов за унцию как психологический барьер - ценовой рубеж, пробитие которого может означать очередной спекулятивный пузырь или фундаментальное изменение в динамике рынка этого металла. Инвесторы опасаются волатильности, которую может проявлять серебро, но они также знают о его потенциале приносить значительную прибыль в периоды экономической нестабильности.
Эволюция роли драгметаллов в монетарных системах и их актуальность в XXI веке
В конце XX века роль золота и серебра уменьшилась, поскольку мир перешел к бумажным валютным системам. Однако эти металлы не утратили своей внутренней ценности. В XXI веке золото сохранило свой статус надежного актива, особенно в периоды экономических потрясений. Центральные банки по всему миру, особенно в развивающихся странах, таких как Китай и Россия, увеличили свои золотые резервы в качестве страховки от глобальной экономической нестабильности и средства диверсификации от доллара США.
Серебро тоже не теряет своей актуальности, хотя и используется в основном в промышленности. Благодаря своей электропроводности и отражательной способности этот металл является поистине незаменимым в современных технологиях: от электроники до возобновляемых источников энергии. В мировой экономике приоритет отдается «зеленым» технологиям, поэтому спрос на серебро для производства солнечных батарей, электромобилей и электронике неуклонно растет. Тем не менее, серебро остается популярным инвестиционным активом, часто востребованным инвесторами, которым необходимо защититься от инфляции. К тому же оно более доступно, чем золото.
Рост цифровых валют и технологий блокчейн создает новые проблемы и возможности для драгоценных металлов. В то время как некоторые видят в криптовалютах замену традиционным физическим активам, многие инвесторы продолжают рассматривать золото и серебро как надежные средства сбережения. Геополитическая и экономическая ситуация 2020-х гг., характеризующаяся торговыми войнами, инфляционным давлением и дедолларизацией, активизировала дискуссии о роли драгоценных металлов в финансовых системах будущего.
Это подводит нас к нынешним дискуссиям стран БРИКС о валютах, обеспеченных товарами, и возможном включении золота и серебра в эти системы. Мир находится в условиях экономической нестабильности, поэтому очевидно, что в XXI веке может произойти переоценка роли драгоценных металлов в глобальных финансах, как в качестве монетарных активов, так и в качестве геополитических инструментов.
Продолжение следует...
